Муниципальное образование «Краснознаменский сельсовет» Касторенского района Курской области с северной стороны граничит с муниципальным образованием «Азаровский сельсовет» Касторенского района Курской области и муниципальным образованием «Котовский сельсовет» Касторенского района Курской области. С восточной стороны с муниципальным образованием «Котовский сельсовет» Касторенского района Курской области и Нижнедевицким районом Воронежской области. С южной стороны с Горшеченским районом Курской области. С западной стороны с муниципальным образованием «Бычковский сельсовет» Касторенсконго района Курской области и муниципальным образованием «Краснодолинский сельсовет» Касторенского района Курской области.
От литеры А до литеры Б муниципального образования «Краснознаменский сельсовет» граничит с муниципальным образованием «Азаровский сельсовет». Граница проходит по реке Олым в северном направлении, затем поворачивает на северо-восток, пересекает реку Олым и проходит по пахотным землям до литеры Б.
От литеры Б до литеры В муниципальное образование «Краснознаменский сельсовет» граничит с муниципальным образованием «Котовский сельсовет».Граница начинается в юго-восточном направлении вдоль лесополосы, затем поворачивает на северо-восток и вдоль лесополосы доходит до железной дороги, поворачивает на 80° на юго-восток и с западной стороны железной дороги доходит до железнодорожного моста на балке «Бирючий лог», пересекает железную дорогу и идет в том же направлении с северной стороны железной дороги до литеры В. Литера В является узловой точкой схождения границ муниципального образования «Котовский сельсовет», Воронежской области и муниципального образования «Коаснознаменский сельсовет».
От литеры В до литеры Г муниципальное образование «Краснознаменский сельсовет» граничит с Нижнедевицким районом Воронежской области.
От литеры Г до литеры Д муниципальное образование «Краснознаменский сельсовет» граничит с Горшеченским районом.
От литеры Д до литеры Е муниципальное образование «Краснознаменский сельсовет» граничит с муниципальным образованием «Бычковский сельсовет». Граница проходит вдоль лесополосы в северном направлении до литеры Е.
От литеры Е ло литеры А муниципальное образование «Краснознаменский сельсовет» граничит с муниципальным образованием «Краснодолинский сельсовет». Сначала граница проходит вдоль оврага, затем в восточном направлении вдоль лесополосы, далее поворачивает на север,затем на восток и доходит до Сухого лога, по логу доходит до лесополосы, по лесополосе в восточном направлении,затем поворачивает на север и доходит до железной дороги, вдоль железной дороги в северном направлении доходит до бывшего железнодорожного переезда, пересекает железную дорогу и по пахотным землям а восточном направлении затм в северном направлении доходит до реки Олым
